术语

对于任何给定的资产，在任何给定的时间，可能有许多不同的期权合约在交易。假设一只股票有四个到期日和五个执行价格。如果看涨期权和看跌期权按照每个到期日和每个执行价格进行交易，那么总共有40种不同的合约。所有相同类型的选项(看涨或看跌)都被称为一个选项类。

例如，IBM调用是一个类，而IBM看跌期权是另一个类。一个期权系列由一个给定类别的所有具有相同到期日和执行价格的期权组成。股票期权资料，仅供参考，换句话说，期权系列指的是一种被交易的特定合约。例如，IBM 70 10月看涨期权将构成一个期权系列。

期权是指在钱、在钱、在钱。如果S是股价，K是行权价，那么当5 > 7T时看涨期权在钱内，当S = K时在钱内，当S v K时在钱外。当S < K时看跌期权在钱内，当S = K时在钱内，当S > K时在钱外，显然，只有当期权在钱内时才会行权。

在不考虑交易成本的情况下，如果先前没有执行过的实值期权将始终在到期日执行。

期权的内在价值被定义为零的最大值和立即行使期权的价值。股票期权资料，仅供参考，因此，对于看涨期权，其内在价值是max(5 - K, 0)，对于看跌期权，其内在价值是max(K - S, 0)。一个在钱内的美国期权必须至少与其内在价值相等，因为持有者可以通过立即行权实现其内在价值。

通常情况下，对于现金型美国期权的持有者来说，最好的选择是等待，而不是立即执行。这个期权就被称为具有时间价值。期权的总价值可以被认为是其内在价值和时间价值的总和。

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