期权市场
我们在第一章介绍了选项。这一章解释了期权市场是如何组织的，使用了什么术语，合同如何交易，保证金要求如何设定，等等。后面的章节将研究诸如涉及期权的交易策略，期权价格的确定，以及期权组合可以被对冲的方式等主题。本章主要讨论股票期权。它介绍了一些关于货币期权、指数期权和期货期权的介绍性材料。关于这些工具的更多细节可以在第16和17章找到。

期权与远期和期货合约有本质区别。期权赋予期权持有人做某事的权利，但持有人不必行使这项权利。相比之下，在远期或期货合约中，双方已承诺采取某种行动。交易者签订一份远期或期货合约不需要任何成本(除保证金要求外)，而购买期权则需要预先付款。

当绘制显示期权交易损益的图表时，通常的做法是忽略贴现，这样利润就是最终收益减去初始成本。本章遵循这个惯例。

9.1选项类型
正如在第一章中提到的，有两种基本类型的选项。看涨期权赋予期权持有者在特定日期以特定价格购买某项资产的权利。看跌期权赋予持有者在特定日期以特定价格出售某项资产的权利。股票期权资料，仅供参考，合同中规定的日期被称为到期日或到期日。合同中规定的价格被称为行权价或行权价。

选择可以是美国的，也可以是欧洲的，这与地理位置无关。美国期权可以在到期日之前的任何时间执行，而欧洲期权只能在到期日本身执行。大多数在交易所交易的期权都是美国的。然而，欧洲期权通常比美国期权更容易分析，而且美国期权的一些属性经常从欧洲期权中推导出来。

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