基差是什么意思?为什么一般基差是负值?

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        平时很多人会关注期货交易中会遇到的一个概念,就是基差,基差是什么意思?指的就是现货价格和期货价格的差值。正常情况下基差为负值,也就是期货价格要高于现货价格。

        
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        这是因为期货是未来到期交割固定标准商品现货的合约,所以有持有成本,持有成本反映两个市场之间的时间因素,即两个不同交割月份间的持有成本。

        期货知识中表明,持有成本无论是对对冲者或者投机者都是相当重要的。理论上,这种持有成本包括仓储费、利息和保险费等。 

        为什么一般情况下基差是负值?储存费用是储存商品所支付的实际支出,它一般随地区与时间而异;利息是储存商品所需的资金成本,持有成本将随利息的变动而大幅度变动。保险费即为保险储存商品的费用。

        所以,远期月份期货价格应高于近期月份期货价格,期货价格不应脱离现货价格太远,同一商品不同月份之间价格运动应大体平行发展。  

        要熟悉期货基差的常见变化,了解其原因,才能制定合适的期货交易策略和期货套利策略。在同一区域市场,在不同时期的基础上应充分反映其持有成本是一个函数的时间,当非常接近到期日时,期货市场当地现货价格应该和期货价格接近。 

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