银河期货:花生的盘面行情与油脂和宏观其他品种走势联动性较强

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【外盘影响】 cbot 美豆指数上涨 1.57%,报收 1373 美分/蒲;美豆粕指数上涨 0.61%,报收 410.5 美元/短吨。

【市场信息】 1.海关总署:中国 2021 年 1-2 月进口大豆 1340.7 万吨,较上年同期的 1351.3 万吨减少 0.8%。数据显示,2021 年 1-2 月食用植物油进口量为 203.8 万吨,较上年同期的 137.3 万吨大幅增加 48.4%; 2.Anec:巴西 3 月大豆出口量料达到 1379 万吨,而 2 月份为 550 万吨,高于去年同期的 1330 万吨,该数据基于船运计划的数据。若预期兑现,该数量可能创下 3 月份的最高纪录,近期的巴西降雨影响田间作业,导致大豆品质恶化。 3. CFTC:截止 3 月 2 日当周,美豆管理基金多头净持仓减少 14536 张,其中多头减仓数量增加。

【策略】 1.单边:累库压力近期在盘面已有所体现,关注月度供需报告对南美方面利空因素的兑现,择低点入场布局豆菜粕多单; 2.套利:m-rm2109 价差缩小继续持有 3.期权:卖 m2105-c-3300&卖 m2105-p-3550&买 m2105-c-3400。2 / 8 银河农产品 农产品研发报告油脂板块。

【外盘影响】 CBOT 美豆油主力价格上涨 2.3%至 51.89 美分/磅;BMD 毛棕油主力价格上涨 0.4% 至 3739 林吉特/吨。

【重要资讯】 1.海关总署:2021 年 1-2 月国内植物油进口量为 203.8 万吨,较去年同期增 48%。 2. 油世界:本月起巴西将实施 B13 生柴计划,预计 2021 年日历年巴西生物柴油产量增长至 630 万吨,同比增长 4%。这将大大提升巴西国内豆油的消费量。 3. 油世界:当前近月船期国际葵油价格涨至 1500-1600 美金/吨,为 13 年来的新高。葵油和豆油价差扩大至 400-440 美金/吨,反映出葵油产量的下滑以及出口供应的紧张。 4. 油世界:由于马来西亚棕榈油出口的下滑,全球油脂市场将对印尼棕榈油越来越依赖。预计本年度马来出口较去年下降 80-100 万吨。 5. 马来西亚棕榈油2 月1-5 日出口环比下降 9.1% 至 166435 吨,去年同期为183095 吨。

【交易策略】 1. 单边:周五原油大涨,宏观背景再次亢奋,带动油脂价格再上一个台阶。国内豆油紧张持续,高基差有待收复,多头趋势将持续,底部入多为主,目标看至 9500-10000。国际棕油复产预期较强,国内新增采购,预计马棕大涨空间有限,近期为油脂中的空配。国内菜油短期供需平衡,强度依然将不及豆油。 2、套利:继续持有 yp05 的扩大(目标 1800 以上)以及 oi-y05 的缩小。 3. 期权:继续持有豆油的比例看涨价差期权。(以上观点仅供参考,不作为入市依据)花生 3 / 8 银河农产品 农产品研发报告

【行情回顾】上一交易日 PK2110 主力合下跌 1.4%至 10786 元/吨,成交量和持仓量继续下降。

【重要资讯】 1.油世界:2020 年 1-12 月全球花生进口量大幅增长 20%至历史新高 360 万吨。十年内全球花生贸易量几乎翻倍,主要受到中国进口需求的拉动。 2. 油世界:全球花生油出口量在 2020 年 10-12 月达到历史新高 16.6 万吨,中国再次成为主要增长市场。大幅增长的花生出口抑制了阿根廷国内花生的压榨,导致 2020 年阿根廷花生油出口下降至多年新低 7 万吨。 3. 国内多数地区行情保持平稳运行,部分地区稍显弱势调整,现阶段产地购销不旺,农户多惜售,小贩收购热情不高,随收随走,市场近期销量较为清淡。

【交易策略】 1. 单边:近期花生的盘面行情与油脂和宏观其他品种走势联动性较强。价格处于高位,现货跟不上,成交疲软,不建议追涨。但中期花生供需整体偏紧,思路仍以底部入多为主。 2、套利:待回调入正套思路。(以上观点仅供参考,不作为入市依据))玉米/玉米淀粉

【重要资讯】 1. 本周国内玉米淀粉企业玉米加工量为 689900 吨,较上周增加 65000 吨,增幅在 10.40%,本周淀粉产出量为 482930 吨,较上周增加 45500 吨,增幅 10.40%,本周淀粉行业开机率为64.56%,较上周58.48%增加6.08个百分点,而较去年同期增加5.69%。 2. 本周国内 44 家酒精企业 DDGS 产出量为 94737 吨,较上周增加 12594 吨;本周行业开工率 52.40%,较上周回升 6.97 个百分点。 3. 8 日山东深加工晨间玉米到车 646 辆较昨日增加 338 辆,深加工企业收购价部分上涨,锦州港新粮主流价 2890-2910 元/吨,较上周五下跌 20 元/吨。 4 / 8 银河农产品 农产品研发报告

【交易策略】 1.单边:短期升温促使卖粮及饲料需求转差,可能使得现货走弱。不过期货端贴水较大,或在一定程度上已经反映了现货下跌的预期,短期期货有一定反弹动能,基差近期可能以现货回调期货上涨来修复。 2.套利:关注淀粉玉米 05 价差做缩。 3.期权:观望。

生猪【市场行情】 1.现货报价:东北地区猪价在 26.60-28.60 元/公斤,波动幅为 0.20-0.60 元/公斤;华北猪价在 27.20-29.20 元/公斤,波动幅 0.20-1.70 元/公斤;华东地区猪价 27.00-32.00 元/公斤,稳中下跌 0.20-1.80 元/公斤;华中地区猪价在 27.00-31.00 元/公斤,跌 0.20-0.40 元/公斤,华南地区猪价在 31.00-32.40 元/公斤,跌 0.40-0.60 元/公斤,西南地区猪价 29.00-31.60 元/公斤,跌 0.20-0.50 元/公斤; 2. 牧原股份:2021 年 1-2 月份,公司销售生猪 488.7 万头,销售收入 122.81 亿元, 2021 年1-2 月份,公司商品猪销售均价 26.95 元/公斤,比2020 年12 月份下降10.61%。

【策略】 1.单边:近期以观望或逢低点吸入 2.套利:9-1 正套。

鸡蛋【重要资讯】 1.周末全国行情稳定,产区北京周边市场走货正常基本企稳。中部地区走货部分地区略好但整体稳定奈何货源充足,东北市场目前散框走货正常库存依然存在大部分地 5 / 8 银河农产品 农产品研发报告区稳定为主,纸箱走货基本正常大部分地区稳定为主部分养殖户依然有较多库存,全国市场继续清库中短期后市难有明显涨落。淘汰鸡全国情况周末稳涨落互现,淘汰量一般。今日全国蛋鸡价格稳定为主,部分地区报价有上涨,北京各大市场鸡蛋价格稳定,大洋路到货正常,走货正常,价格主流参考价 150-155 元。上海褐壳鸡蛋价格稳定。 2.根据卓创数据:3 月 5 日一周的淘鸡量是 1373 万只,较上周增加 5.2%,同比增加 7.8%,去年同期淘鸡量少主要是由于疫情影响。 3.根据卓创资讯对全国的 14 个重点产区 20 个代表市场的淘汰鸡日龄进行监测统计,3 月 4 日一周全国淘汰鸡平均日龄为 455 天,较前一周减少 4 天。

【交易策略】 1、单边:最近现货价格稳定,并未出现季节性大幅回落,期货 5 月合约建议先观望。 2、套利:观望。 3、期权:当前 5 月合约价格较高,高于成本线较多,建议有货企业可以考虑海鸥看跌期权。(以上观点仅供参考,不作为入市依据)

白糖【重要资讯】 1. 截至 2021 年 2 月底,甘蔗糖厂已进入生产旺季,甜菜糖厂已全部收榨;2020/21 年制糖期全国已累计产糖 867.67 万吨(上制糖期同期 882.54 万吨),其中,产甘蔗糖 714.41 万吨(上制糖期同期 743.26 万吨);产甜菜糖 153.26 万吨(上制糖期同期 139.28 万吨)。截至 2021 年 2 月底,本制糖期全国累计销售食糖 338.5 万吨(上制糖期同期 401.72 万吨),累计销糖率 39.01%(上制糖期同期 45.52%)。 2. 本周主产区白糖售价较上周五滞涨回落,结束近期连续四周上行态势,主要因国产糖市场整体仍处于供应高峰阶段,糖市已进入传统淡季,现货市场购买力不足,利空白糖市场。截止本周五:全国白糖出厂均价 5391 元/吨,较上周五 5405 元/吨跌 14 元/吨,跌幅为 0.26%。广西新糖报价在 5350-5440 元/吨之间,较上周五下跌 30-40 6 / 8 银河农产品 农产品研发报告元/吨,云南产区昆明新糖报 5360-5380 元/吨,广东湛江产区报 5350-5380 元/吨,较上周五下跌 30-40 元/吨。

【交易策略】 1.单边:2 月销量仅略增,需求好转逻辑暂时受阻。不过进口成本维持高位,国产糖成本支撑也较强。预计期价回归震荡,关注 30 日线支撑。 2.套利:关注 59 反套。 3.期权:观望。棉花-棉纱

【外盘影响】上周五美棉价格震荡小幅收涨,ICE 期棉主力涨 0.31(0.35%)至 87.65 美分/磅。

【重要资讯】 1.据国家棉花市场监测系统对 14 省区 46 县市 960 户农户调查数据显示,截至 2021 年 3 月 5 日,全国新棉采摘基本结束;全国交售率为 99.8%,同比提高 0.7 个百分点。另据对 60 家大中型棉花加工企业的调查,截至 3 月 5 日,全国加工率为 99.7%,同比提高 0.7 个百分点。 2.根据 USDA 最新报告,截至 2 月 25 日一周,美陆地棉签约量为 3.83 万吨,截至当周累计签约 307.94 万吨,签约进度为 95%(5 年均值为 88%),当周装运量为 8.56 万吨,截至当周美陆地棉累计装运 184.38 万吨,装运进度为 57%(5 年均值为 44%)。 3.根据 i 棉网数据,截止到 2021 年 3 月 7 日,新疆地区皮棉累计加工总量 570.1 万吨,累计棉纤维检验量为 550.7 万吨。

【交易策略】 1、单边:下游棉纱报价也略有疲软,且当前大宗商品有走弱迹象,美棉和郑棉技术上均走弱,建议先观望。棉纱跟随棉花走势。 2、套利:现货有疲软迹象,建议观望。 7 / 8 银河农产品 农产品研发报告 3、期权:观望。 4、期现:鉴于当前棉价较高且纺织企业库存也已经较高,建议企业保持适当库存。

 

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