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建行摩根富林明亚洲创富精选理财产品
河南金融网  时间：2008-7-31 9:12:51

    产品简介

    “建设银行理财新品———摩根富林明亚洲创富精选”开放式代客境外理财产品的推出，充分考虑了市场的发展背景和投资人的理财需求，采取了“基金中的基金”的投资结构，将重点投资于摩根富林明旗下管理的与亚洲地区(包括澳大利亚)经济发展相关的基金。

    产品名称：“建设银行理财新品———摩根富林明亚洲创富精选”开放式代客境外理财产品；

    投资标的：包括但不仅限于一篮子亚太地区单一国家和地区市场基金及货币市场基金，亦可运用指数期货等金融衍生工具进行对冲；

    投资地区：亚洲、日本、澳大利亚等各国家和地区、行业及中小盘基金；

    业绩基准：无，采取总回报投资策略；

    境外投资管理人：摩根富林明资产管理有限公司；

    募集期：9月24日-9月28日(先到先得，售完为止)；

    封闭期：募集期结束后三个月；

    申购、赎回日期：每周二(遇节假日顺延，详见产品说明书)；

    认购起点：50，000元人民币，以1000元人民币整数追加；

    认购费：1%；

    申购费：1.2%；

    赎回费：0.5%；

    受益经济繁荣投资亚洲优势明显

    如果放眼于海外市场，亚洲区域无疑是颇具吸引力的一片天空。亚洲经济于六十年代开始起飞，当中包括日本、亚洲四小龙(即香港、新加坡、韩国及台湾)等国家和地区，但当时的市场焦点，始终落在欧美等成熟国家和地区。而到了二十一世纪，亚洲经济开始繁荣，尤以中国印度这两大经济引擎带动，令亚洲成为全球的新经济增长动力来源。

    亚洲由于货币升值的强烈预期，吸引了大量热钱流入当地市场，使得当地的资金流动性大大加强；同时亚洲企业的估值水平仍然偏低，又具有很强的增长潜力，从而提供了难得的投资机会。此外，货币的升值令资产再增值，使得亚洲区域内人民购买力得以提高，进而刺激内需市场，推动经济发展。

    亚洲的经济发展，可追溯于全球市场对商品需求的增加。就以印度尼西亚、马来西亚为例，其地理环境使当地的农作物出产丰盛，随着新兴市场经济起飞，财富逐渐累积，使新兴市场国家和地区的消费力增加，对一些农产品和资源类产品的需求上升，令当地的外汇收入大大增加。此外，再生能源的发展令农副产品种植丰富的印度尼西亚及马来西亚受惠不少。澳大利亚的原材料则是极为丰富，加上提炼技术及品质优越，令国外对当地原材料趋之若鹜，价格因而随之上扬，也使得澳大利亚的外汇收入大增。

    亚洲国家和地区为配合其经济发展，均大量投资基础建设，例如印度和正在进行“第九大马计划”的马来西亚、刚加入世贸组织的越南等，投放的资金更是数以万亿计，并会持续多年。预计这些基础建设项目可为有关地区创造大量就业机会，令当地企业及个人收入增加，对区域内股票市场及内需发展有所促进，也令经济有乘数效应的增长。

    因此，在当前的海外市场中，亚洲市场的投资机会具备明显优势，可以总结为“一个基础，两项优势，三大增长引擎“。其中，亚洲经济增长迅速，其双位数的成长速度远超过欧美等成熟市场，奠定了良好的投资基础；两大优势则包括，亚洲各个国家和地区的经济发展呈现互补形式，具有不同的经济增长来源，提供多元化的投资机会。同时，海外资金的大量涌入，使得当地的股票市场和当地货币持续上升，有效的规避了人民币投资风险。最后，亚洲市场年轻的人口结构、丰厚的储蓄积累以及城镇化的高速发展等三大引擎，都将给经济的持续增长提供源源不断的动力。

    投资问答

    1、该产品采取的“总回报”投资策略是什么概念？

    “总回报”投资策略采取创新的投资方式，不设业绩比较基准，在积极把握投资机会的同时，主动管理风险。务求在不同市场下(指数上涨/下跌)都能成功获利，因而更切合现代投资者追求绝对回报的目标。例如当不看好股市时，经理人甚至可以完全不进行投资，让整个投资组合免除下跌的风险。

    采取总回报策略让基金经理可以在其看好的市场或资产类别上，尽量增加投资。相反，当市场吸引力下降，基金经理亦可运用指数期货等衍生工具作出对冲，以迅速减低仓位，积极控制下跌风险。

    2、人民币升值预期强烈，在此背景下如何规避可能的汇率风险？

    人民币升值预期，指的主要是对于美元升值，但亚洲一些国家和地区货币，其升值幅度远超过人民币。从亚洲的其它货币走势对比人民币之走势来看，自汇改以来，亚洲的主要货币皆有与人民币同步升值的现象。其中如泰铢、马来西亚林吉特、菲律宾比索及新加坡元之升幅更是远远大于人民币。通过投资于当地的基金，当地货币若升值，该产品自然有汇率收益，而此收益自然也会反映在产品净值上。

    由下图可以看出，亚洲货币的升值潜力巨大:(附图表)

    3、为何只投资摩根富林明旗下的基金，这样会不会过度集中？

    该产品在对亚太地区的基金进行投资时，只能选择目前经香港证监会核准的共同基金进行投资。而本产品的境外管理人“摩根富林明资产管理”凭藉其过去30多年在香港当地的发展及经验，目前已成为亚太市场的投资专家。其亚太地区市场的基金(不论单一国家和地区、行业、中小盘股基金)的数目与选择性亦为业界最完整丰富的资产管理公司之一。

    本产品的海外管理人为摩根富林明资产管理，由于上述原因，再加上交易成本，资金周转效率及可操作性等原因，本产品首选投资于摩根富林明旗下的基金产品。

    从风险来看，除了组合基金本身已有不同经理投资风格的分散外，投资主题，投资区域、市场、货币广泛，双重的投资管理，再加上本产品采取总回报投资策略，其风险程度相对于区域型基金来得更低。


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