首 页 银行专区股票市场保险投资基金板块金融理财区本网简介钢材期货 广告投放 黄金期货 股指期货
【投基小贴士】ETF基金套利知多少
河南金融网 时间：2008-11-20 16:25:22

　　作为近20年来最重要的金融创新之一，ETF基金并不广为国内投资者所认知。何为ETF基金？如何进行ETF基金买卖？下面以上证50ETF基金为蓝本，为投资者详细讲解ETF的交易规则、分红规则、各级市场之间的套利方法等。

　　什么是ETF

　　ETF是一种在交易所上市交易的开放式证券投资基金产品，交易手续与股票完全相同，目前主要的ETF基金有：华夏上证50ETF、友邦红利ETF、华安180ETF、易基深100ETF、华夏中小板ETF。主要采取完全复制法，即完全按照标的指数的成份股组成及其权重构建基金股票投资组合，并根据标的指数成份股及其权重的变动而进行相应调整。但在因特殊情况(如流动性不足)导致无法获得足够数量的股票时，基金管理人将搭配使用其他合理方法进行适当的替代。 比如华夏上证50指数ETF的基金份额净值设计为上证50指数的1‰。因此当上证50指数为3500点时，上证50指数ETF的基金份额净值应约为3.500元；当上证50指数上升或下跌100点，上证50指数ETF之单位净值应约上升或下跌0.1元。投资者可以通过买卖ETF而达到买卖指数一篮子股票的效果。这样可以节省大量时间及金钱成本。

　　ETF申购、赎回方式

　　投资者可办理华夏上证50ETF基金申购、赎回等业务的开放日为上海证券交易所的交易日，开放时间为上午9:30-11:30和下午1:00-3:00。在此时间之外不办理基金份额的申购、赎回。华夏上证50ETF基金最小申购、赎回单位为100万份，基金管理人有权对其进行更改，并在更改前至少3个工作日在至少一种中国证监会指定的信息披露媒体公告。投资者申购、赎回的基金份额需为最小申购、赎回单位的整数倍。

　　ETF基金套利操作

　　《上海证券交易所证券投资基金上市规则》第22条规定：当日申购的基金份额，同日可以卖出，但不得赎回；当日买入的基金份额，同日可以赎回，但不得卖出；当日赎回的证券，同日可以卖出，但不得用于申购基金份额；当日买入的证券，同日可以用于申购基金份额，但不得卖出。解读这一规则，可以利用两个市场双边交易T+0的特性，在价格低的市场买入，在价格高的市场卖出。按照上证50ETF公开披露的信息，申购赎回费不超过0.5%，基金交易费用不超过0.3%，证券交易费用不超过0.4%，总的交易成本不超过1.05%，具体做法如下：

　　1．当ETF二级市场价格＜基金单位净值时，通过二级市场买进ETF，然后于一级市场赎回一篮子股票，再于二级市场中卖掉股票，赚取之间的差价。比如，投资者现有资金1003000元，ETF二级市场价格1元，基金单位净值为1.05元，在场内买入基金份额1003000/[1×(1＋0.3%)]＝100万份，再将买入的基金份额赎回，并将赎回的一篮子股票卖出变现，数额为：1000000×1.05×(1－0.5%)×(1－0.4%)＝1040571元，获利为1040571－1003000＝37571元。

　　2．当ETF二级市场价格＞基金单位净值时，首先在二级市场买进一篮子股票，然后在一级市场申购ETF，再于二级市场中以高于基金单位净值的价格将此申购得到的ETF卖出，赚取之间的差价。比如，投资者现有资金1009020元，ETF二级市场价格1.05元，按基金净值1元先买入一篮子股票，在场外申购基金份额为1009020/[(1＋0.4%)×1×(1＋0.5%)]＝100万份。然后在场内卖出，变现1000000×1.05×(1－0.3%)＝1046850元，获利为1046850－1009020＝37830元。

实用期货投资网站链接： 黄金期货 股指期货 钢材期货

郑重声明： 河南金融网 刊登此文目的在于传播更多金融信息，为中原地区广大民众提供最需要的金融服务，本文章观点与本网站立场无关。本版文章的原创性以及文中陈述文字和内容并未经过本站证实，请读者仅作参考，如需确定信息源请自行核实相关内容。同时欢迎广大读者提出意见以改进本网服务。
热门文章
黄金期货开户、黄金现货开户
自动柜员机（ATM）常识
银行信用卡还款全攻略
电话银行缴费服务一览表
银行买保险六个问题需注意
你该选择哪种房贷?
各大银行开具存款证明的手续
银行房贷最新规定一览
银行卡炒股交易三知
教你五招　识别银行卡欺诈短
金融工具大全


免责声明 关于我们 广告服务 使用协议 法律声明

河南金融网版权所有 联系邮箱 联系地址: 郑东新区CBD中央商务区 海逸名门8单元-17层

业务咨询热线：0371-60140138 技术支持 : 鑫耀网络科技有限公司·东方金融传媒中心

中国国家信息产业部网站备案号：[豫ICP备06018514号] 郑州市公安局公共信息网络安全监察处