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人民币汇率与经济生活:循着人民币汇率找机遇
河南金融网  时间：2008-7-31 11:15:37

    自2005年7月21日中国启动汇改以来，人民币对美元一直呈持续缓慢升值趋势。截至今年7月2日，按照汇改时1美元兑8.11元人民币的汇率计算，汇改以来人民币累计升值幅度已接近7%，并且升值预期仍然比较强烈。这给许多行业带来了深刻的影响，也一定程度上改变了人们的投资策略。

    汇率之于经济生活

    人民币汇率浮动对中国总体经济尤其是出口行业将产生影响。出口增长主要受外部需求和实际有效汇率的影响。外部需求的增长促进了中国出口，而实际有效汇率的提高在假设其他条件不变的情况下将会抑制出口。所以，一般说来，人民币汇率上扬(即人民币升值)不利于出口，而是有利于进口。

    从对人民生活的影响来看，适当上调人民币汇率水平，从宏观经济上讲，以美元计价的我国GDP、人均GDP相应上升，我国人民持有的财富相应升值。另外，人民币升值，进口消费品价格降低，国内居民的实际消费能力和消费水平将会有所增强，如，境外旅游会比以前便宜，留学费用会降低，总体上提高国内消费者的福利水平。

    人民币汇率趋势

    人民币目前升值预期仍然比较强烈，主要有三个方面的原因：

    一是储蓄率高，投资率高，反映在国际收支上是顺差，造成本国货币升值的预期。

    二是政府干预市场积累了大批外汇储备，形成一个长期挥之不去的升值影响。通过升值可以提高人民币在国际市场的购买力，无疑是消化过剩外汇储备的重要途径，不仅有利于吸收海外资源，而且会缓解国内资源瓶颈。

    三是利率持续偏低将进一步刺激投资，造成经济过热的担忧，反过来又会增强升值预期。

    人民币升值对产业的影响

    对金融业的影响人民币升值之初金融业受到的影响主要有两方面：一是银行外币资本缩水；二是外贸企业坏账可能增加。另外就是会提高对国际国内资金的吸引力，大量资金涌入国内银行体系，将对银行业务的发展产生积极影响。

    对电力行业、石化行业的影响人民币进入升值的通道，对业绩好的电力行业是好事；将直接导致国内石化类公司的原油数量下跌，原油企业的高利润也会受到一定程度的挤压。

    对汽车行业的影响人民币升值将会对汽车生产企业产生正负两方面的效用，一方面有可能导致汽车价格的下降，同时，也可能导致制造成本的下降。从长期来看，人民币升值有助于加快汽车进入普通家庭，有助于汽车产业的发展。

    对通讯业的影响现在海外市场日益成为一些通讯企业持续增长的最重要的引擎，人民币进入升值通道，将是中国通讯设备出口商进行一个海外投资的良好时期。

    可能的政策组合

    在成熟的市场经济环境中，宏观经济政策是以总量控制和短期政策为主，有几个趋势值得注意。

    继续扩大内需仍然是宏观调控一个重点。这其中一项重点内容是增加中等收入人群的比重，因为这部分人群将会成为带动消费结构升级，拉动经济持续增长，维护社会稳定的重要力量。

    另外，与树立科学的发展观相适应，国家将放弃持续以GDP为主的考核体系，而采用以经济、社会发展，就业、能源、环境质量，教育、医疗，治安，银行不良资产状况为主要内容的综合的考核指标。

    总的来说，将来宏观经济调控将运用更多政策组合，而不单纯依靠调整利率。也就是说，下一步对政策形势的判断，要更多考虑国家大的经济调整的政策。


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