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多数机构认为中线向好 建议选股注重质地和估值
河南金融网 时间：2008-11-20 16:23:11

    股市跌了，基金净值缩水了！是赎回还是持有？投资者现在最需要听一听基金机构投资者的意见，让我们一起来听听他们是看多还是看空？

    华富基金：上升过程中的震荡

    市场近期表现出了极度的疯狂，所以政府连续出台了一系列的调控政策，包括这次的上调印花税，但本质上是为了促进市场的持续发展，对于市场的整体健康发展其实是更有利的。由于如今市场上散户的主导性比较突出，他们普遍缺乏对政策和基本面的判断能力，一旦下跌，在恐慌心理导致下，抛盘比较明显，但对于成熟的机构来讲，调整正是建仓的良机。

    很长一段时间里，带领大盘上涨的主要是小盘股、题材股，甚至有不少的ST股，在多数散户"行为金融"的指导下，低价股发了疯似地猛涨，严重偏离其估值和基本面。而真正有良好业绩支撑的大盘蓝筹股却没有太大的涨幅。我们认为接下来，特别是下半年3、4季度，蓝筹股将有机会带领大盘进一步上涨。我们一直认为，推动本轮牛市的根本要素不变，本轮牛市的大趋势没有改变，调控政策所造成的股指回调，只不过是整个上升过程中的震荡而已。

    泰达荷银：大调整也不意外

    本次下跌，利空消息非常明确，就是印花税率上调至3‰。按照成熟市场的发展规律和从技术层面上看，如果有一个大调整也并不意外。在下一步的投资策略上，蓝筹股在今年的市场环境下涨幅不大，估值相对合理，仍然具有投资价值。

    富国基金：短期震荡可能性较大

    此次印花税上调明显传递出了政策面对于股市泡沫化倾向的重视。如果股市继续上行，相信仍会有后续手段出台。也许这才是印花税调整对市场最重要的影响。

    然而，鉴于经济增长继续保持强劲，企业利润率维持在较高水平。而由内外部不平衡带来的流动性过剩问题，中长期内依然难以解决，我们认为，本轮牛市的基础依然没有受到损害。由于政策面抑制证券市场过热的倾向已经相当明显，中短期内，市场在充裕资金的支撑下与偏紧政策面形成博弈，造成指数大幅震荡的可能性较大。

    目前，市场估值水平很大程度上透支了基本面的增长，我们认为三季度可以采取稳健的配置策略，关注估值较低的煤炭、机械、消费服务和银行业，人民币升值受益的地产行业也是关注的主要品种。

    银华基金：长期趋势不改

    政府近期频繁出台的调控政策会对证券市场造成一定的负面影响，但短期的调整不会改变长期向好的趋势，绩优蓝筹股依然具有较大的投资机会，建议投资者在选股上注重质地和估值，避免在震荡的市场中承受无谓的损失。
 


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