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震荡时期的基金投资策略
河南金融网 时间：2008-11-20 16:25:17

    近期深沪股市维持震荡局面，又出现新的盘整行情，基金业绩也呈现明显分化，同样是股票型基金，差不多的资产配置，风格也几乎相同，有的基金最近一年的回报超过了100%，有的却只有20%左右。多数业内人士认为，2007年股票市场整体风险较大，在股指高位运行、股指期货推出的影响下，市场预期震荡幅度加大。总体看来，基金投资仍然是众多个人投资者搭乘专家理财的“便车”、分享资本市场收益的最佳选择。

    怎样正确选择基金，怎样进行合理的基金组合，实现高于市场平均收益的投资目标，是诸多基民正在思考的问题。

    有些初入“基市”的投资者可能对基金并不了解，也缺乏一定的投资理财知识，可能只因为一些促销措施或者朋友介绍就买了，并没有对基金有系统的了解和分析。这时需要做一些功课：一、考察自己所买的基金表现，包括单位净值、投资组合、投资策略以及对后市的看法，掌握该基金的投资现状和收益水平。可以通过基金公司或代销银行的网站、服务电话、营业网点、证交所网站和证券专业刊物等获取相关信息。二、注意基金公司的公告，如人事变动等情况，及时做出投资方面的调整。三、考查第三方对基金的评价，如晨星评级和中国证券业“金牛奖”的评选等，都具有重要的参考价值。四、纵向比较，看所持有基金表现是否与自己的投资目标相吻合。五、横向比较，看所持有基金在同类基金中的排名是否靠前。

    做完上述功课，可以称得上是“中级玩家”了，此时，应根据市场形势和个人目标，适当调整，合理组合，获得更高收益。

    对于表现良好，投资回报基本吻合原定目标，业绩表现排名靠前的基金，坚决持有。建议对此类基金选择红利再投资的分红方式，可以简化再投资手续并节省费用。

    对于表现一般，投资回报低于原定目标的基金，也不可全盘否定，须综合分析该基金所属公司的股东实力、资产规模、整体投资能力、市场评价等，考察四个要点——业绩比较基准、基金经理、股票投资组合和市场专业评级机构的评价。有些基金投资组合中包括了正在股改的股票，暂时停牌，所以短期内没有体现较高的投资回报率，但其所持有的股票一旦复牌后一般会有较大涨幅，也会有理想的投资回报，此类基金不但不应赎回，必要时可追加投资。

    对于重要管理人员有变动的基金，一般来说会影响到基金的表现，特别是在基金表现较好时更换管理人员将对基金产生不利影响，情况不明朗时可选择赎回。

    对于资金量较大的基金投资者，组合是一个很好的选择。基金类型不同，所呈现的收益性、安全性、流动性也各不相同。组合可以实现风险分散、优势互补。

    此外，基金投资经验丰富、能经常关注市场又能够承担一定风险的投资者，还可按照炒股票的方法，在震荡市中做一些波段操作，只是基金投资的进出成本较高，可着重选择同一家基金公司的基金进行转换，能节约交易成本。(兴业银行朱莺)

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