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华安系基金扎堆现象明显 增持个股值得关注
河南金融网 时间：2008-11-20 16:26:54

    10月16日午后以农产品为代表的华安系基金重仓股大跌，坊间传闻华安基金总经理韩方河因涉嫌个人违纪，已被带走协助调查。10月17日华安基金管理有限公司董事会发表正式声明，证实公司总经理韩方河因涉嫌个人违纪，正在协助调查。并对于上述事件，做如下澄清：

　　华安基金管理有限公司董事会声明

　　接上级部门通知，公司总经理韩方河同志因涉嫌个人违纪，正在协助调查。对于上述事件，公司董事会特声明如下：

　　一、上述调查仅涉及韩方河同志个人，与公司及公司旗下基金无关。

　　二、华安基金管理公司有完善的公司法人治理结构和内部运行机制，高管人员的非职务个人行为，不会影响公司的正常运营。

　　三、董事会充分信任并将一如既往地大力支持公司经营团队，严格按照《证券投资基金法》及相关法律法规的有关规定，以基金份额持有人利益优先为原则，保证公司健康持续的发展。

　　据了解目前华安基金公司的日常工作已由常务副总经理邵杰军负责。而目前市场正处于工行上市后走势争议较多且指数在1800附近徘徊的敏感时期，此事件以及此事件的进一步发展对市场资金面以及参与信心等可能带来的影响值得关注，多事之秋之际我们认为广大投资者应当注意风险，谨慎操作。 

　　为此聚源数据研究所特意将华安系基金06年中期与三季度重仓股情况对比分析如下，希望对广大投资者有所参考。

　　1、第一大重仓股表现让人大跌眼镜　　

　　据统计，华安系下06年第三季度第一大重仓股为宝钛股份（600456），本期共有旗下一只基金退出，两只基金新进，增持数量高达1532．8万股，市值达54736．69万元，其中持股数量较中期环比上升288．61%，而市值增长比例仅为118．54%，这意味着在增持过程中市值就已经所损失。从二级市场表现来看，宝钛股份近期下跌非常迅猛。10月23日宝钛股份公司发布三季度报，净利润同比增长134．34%的情况下仍大跌6．33%，10月27日则继续大跌5．84%。从9月20日该股10送8以来，截止10月27日，累计贴权已高达21．41%，可以想象华安系下基金宝利（230万股）、基金安久（69．9万股）、基金安信（384万股）、基金安顺（1379．99万股）四只基金在宝钛股份上损失应该不小。

　　与此相反，06年中期华安系下第一大重仓股烟台万华（600309）已经由中期的4918．97万股的合计持仓，减持为2955万股，减持比例高达39．93%，但同时市值减少比例仅为37．73%，这说明在华安旗下基金大举减持的情况下，烟台万华在二级市场表现依然稳健。

　　第一大重仓股两次截然相反的操作，同样截然相反的表现，值得我们重视。

　　2、海欣股份的火速退出值得注意　　

　　据统计，06年中期华安系中基金安信和基金安顺分别持有海欣股份3365．14万股和5280万股；而06年第三季度报显示，基金安信与基金安顺都已经清仓退出。对比1季度数据我们发现，早在今年1季度时这两只基金就已经深在其中，因此从中期以来海欣股份二级市场中震荡下跌走势来看，我们认为在海欣股份上基金安信与基金安顺获益不匪，仅仅一个季度期内就退出的如此迅速，值得关注。具体而言，我们认为对于海欣股份广大投资者应该提高警惕，注意风险。

　　3、扎堆现象较为明显，显示旗下基金存在趋同性　　

　　从统计情况来看，06年第三季度华安旗下8只基金共公布了39家重仓股，而其中仅有一家基金持有的就占到了25家，剩余14家上市公司累计有45家次的华安系基金参与其中。

　　从持有市值来看，39家重仓股合计持有市值总额为608537．22万元，而14家存在两只以上基金持有的公司合计持有市值就高达422132．14万元，占比达69．37%。不仅如此，我们还发现存在4家以上华安系基金持有的6只个股累计持有市值已高达276770．75万元，占重仓股市值比例为45．48%。6家公司即占到重仓股近一半的市值，集中度有些偏高。

　　4、价值发现仍是基金强项，增持个股值得关注　　

　　近年来以基金为代表的价值投资理念在市场中深入人心，以上市公司未来业绩状况分析为依据的操作逐渐成为基金的不二法则。从实际市场表现来看，业绩与成长性良好的公司不仅得到基金的青睐也得到了广大市场人士的认同，在二级市场中往往表现良好。因此我们认为华安基金作为国内老牌基金公司，其上市公司价值发现能力不容小视。

　　从统计情况来看，06年第三季度39家华安系重仓股中有14家公司出现了增持情况，而从这14家公司最新三季度报来看，剔除尚未披露报告的中国石化和安徽合力，其余12家公司均实现了净利润增长。其中增持比例最大的中联重科（000157）06年三季度EPS高达0．75元，净利润同比增幅达56．79%，增持比例第二的宝钛股份（600456）虽然二级市场表现不尽如人意但其净利润提升幅度却高达134．43%。因此我们认为从华安系基金的增持个股来看其投资思路与策略依然坚持价值投资理念，其增持个股值得关注。

 



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